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港媒:美国救市失效 市场愈救愈慌

美联储局忽然推出史上最朝上进步的救市行动,大年夜幅减息一厘以及启动新一轮量化宽松泉币步伐,周全放水抗疫。但这出人意表的举动,反而进一步触动市场紧绷神经,忧心新冠肺炎疫情肆虐下,美国金融系统性风险已经裸露出来,全球股市、汇市、债市与商品市排场临更大年夜规模资金遁迹潮。

事实上,包括美股在内的举世股市昨日又再经历玄色礼拜一,呈现断崖式下跌,印证联储局放水救市掉效,出现愈救愈慌的市况。着实,当前市场剧烈动荡的根源,在于特朗普政府应对疫情不力,激发市场对美国以至举世经济的信心危急,尤其是今次联储局将利率降至靠近零水平,耗尽手上“枪弹”,再没有足够的老例政策空间应对日后经济与金融情况连忙恶化,令市场比前加倍惶恐,全球风险资产抛售出现一发弗成料理之势,随时飞出更多金融黑天鹅。

美国大年夜开水喉救市,根本不能有的放矢。防疫封关步伐直接袭击旅游、零售,也会扰乱财产供应链并影响正常的经贸活动,晦气投资与破费。纵然美国频频减息,市场充斥大年夜量便宜钱,但假如疫情不受控,也难以提振企业投资与私人破费,美国经济衰退恶梦将至。

令人不安的是,美国应对经济下行已黔驴技穷。早在去年三度减息以及从新入市买债,市场对联储局刺激经济招数已孕育发生抗药性。同时,美国步上日本后尘、陷入流动性陷阱(Liquidity Trap)的可能性愈来愈大年夜,这意味就算联储局实施负利率与扩大年夜量化宽松规模,大年夜增泉币供应量,也会弄巧反拙,加剧市场疑虑,对经济前景掉去信心,进一步削减投资与破费。

当联储局狠招救市消息一出,全球风险资产沽压变本加厉,这恰是美国堕入流动性陷阱的紧张表征。看情由美国引爆的超级完美风暴已告形成,全球金融市排场临比2008年金融海啸杀伤力更大年夜的风暴,外向型的喷鼻港经济,将难以独善其身。

事实上,虽然金管局因应美国减息而下调逆周期缓冲本钱比率,可开释更多流动性,让银行有更大年夜空间支持实体经济。不过,喷鼻港银行业并无跟随美国减息,保持利率不变。这必然程度反应疫情困扰喷鼻港经济前景,市场资金需求不大年夜,就算银行低落利率,也未必能吸纳更多贷款,反而遏抑经营利润与遭遇更多风险。

值得把稳的是,作为拆息按揭利率参考指标的一个月港元拆息,昨日不跌反升,信托与全球金融市场持续动荡不安有关,银行不大年夜乐意拆出短期资金,预期港元拆息大年夜幅下降、提振喷鼻港转弱中的室庐楼市,只是市场人士一厢甘愿宁肯的设法主见。

当前全球市场赶上十级飓风,市场瀰漫惊恐情绪,举世股市持续风高浪急、波动不定,喷鼻港楼市也难有运行,室庐价格正面临逾十年来最大年夜的调剂压力。喷鼻港要做好应对更大年夜危急的筹备。

滥觞:大年夜公报

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